(Jag äger aktier i bolaget)
Idag släppte AQ rapporten för årets första 9 månader. Vinsten efter schablonskatt per aktie blev 3,83 kronor. Varför AQ nästan aldrig betalar full skatt begriper jag mig inte på. Förmodligen finns underskott från köpta bolag.
Kassan har minskat till 33 Mkr från 44Mkr förra kvartalet. Det är en negativ trend i kassabehållningen och både lagret och skulderna har ökat. Det minskar utrymmet för utdelningar framöver.
AQ verkar ha klarat årets löneökningar ganska väl. Det nya industriavtalet har inneburit högre ökningar än de senaste åren men trots det är lönsamheten god. De verkar också ha klarat löneinflationen i Estland.
Den uppmärksamme kan ha noterat en insändare till DN häromdagen som klagade på SL:s nya biljettautomater. Enligt insändaren verkade det som att SL tagit en vanlig parkeringsbijettautomat och byggt om den till en biljettautomat för SL-biljetter. Det är med stor sannolikhet AQ:s dotterbolag ParkoPrint som bygger automaterna, och det skulle inte förvåna mig om det är precis så de gjort. Smart och billigt!
Om vinsten blir ca 5 kronor per aktie i år efter schablonskatt handlas AQ till PE 12 efter justering för nettoskuldsättningen på -58 Mkr. Det motsvarar en avkastning på drygt 8%. Jämfört med 5-åriga statsobligationer som ger 4,4% är avkastningen acceptabel med hänsyn till risken. Aktien är varken under- eller övervärderad tycker jag.
Subscribe to:
Post Comments (Atom)
No comments:
Post a Comment