ICM rapporterade för de första tre månaderna 2007 en vinst på 2,886 Tkr före skatt. Efter schablonskatt blir det 2,078 Tkr. Antalet aktier är 2.825 miljoner st så det relevanta måttet på vinst per aktie är 73,5 öre per aktie.
Om vi antar i grundscenariot att ICM säljer för 200 Mkr i år med en rörelsemarginal på 6% (lägre än första kvartalet i år) blir vinsten före skatt 12 Mkr. Från det drar vi uppskattade kostandsökningar som jag skrivit om tidigare:
Trängselskatt: -500,000 kronor (egentligen räknat på helår)
Trafikförsäkringsskatt: -200,000
Höjt styrelsearvode -225,000
Då får vi en vinst före skatt på 11,075 Tkr och efter skatt på 7,974 Tkr. Det är 2,82 kronor per aktie. Det torde vara en högst realistisk prognos. Om vinsten är konstant lika hög som första kvartalet blir det 2,94 per aktie.
Eftersom det är en högriskverksamhet kan man nöja sig med att värdera varje vinstkrona gånger 10 (vilket motsvarar en avkastning på 10%). Det ger en riktkurs på 28,2 kronor. Till det kan man lägga de 11,6 miljoner kronor ICM har i kassan, 4,10 per aktie. Det ger 32,3 kronor.
Det finns en del andra positiva nyheter i rapporten: De ska värdera fastigheterna, vilket kommer att visa marknaden att det finns en del övervärden i balansräkningen. De funderar på att köpa någon konkurrent, vilket kan påverka kursen positivt. De skall också utveckla verksamheten i Göteborg, och konkurrenterna verkar ha lite problem. Snart kommer en utdelning på 85 öre.
Subscribe to:
Post Comments (Atom)
No comments:
Post a Comment